小盘价值风格表现活跃，大盘价值风格略微逊色。从宽基指数表现来看，上周宽基指数整体表现较好，小盘价值、小盘成长、中盘成长、中盘价值、大盘成长、

　　3月制造业PMI重回扩张区间。3月份，制造业采购经理指数（PMI）为50.8%，较上月上升1.7%，制造业景气回升。非制造业商务活动指数、综合PMI产出指数分别为53.0%、52.7%，均较上月回升，三大指数位于扩张区间，企业生产经营活动加快，经济景气回升显著。新订单指数、新出口订单指数、小型企业PMI、高技术制造业PMI以及生产经营活动预期指数上升明显。1-3月制造业PMI显示出制造业景气度不断恢复。在前期多重政策利好催化下，市场向好预期不断增强，投资者信心恢复明显。后期市场将进入数据验证期，从近期经济数据来看，政策效能持续发挥，经济呈现持续向好态势，市场有望逐步进入业绩驱动阶段。

　　市场呈现弱势震荡反弹，三大指数全线%。从行业表现来看，两市行业呈现涨多跌少格局，其中，有色金属军工长和中证500创业板综深股通沪股通食品饮料新能源银行

　　细分来看，34个行业实现上涨，6个行业出现下跌。其中，有色金属周涨（6.67%）、基础化工周涨（4.23%）、农林牧渔周涨（3.39%）石油石化周涨（3.35%）、钢铁周涨（3.28%）；计算机周跌（2.75%）、国防军工周跌（2.22%）、通信周跌（1.76%）、传媒周跌（1.68%）、房地产周跌（1.31%）。

　　从规模指数表现来看，宽基指数几乎全线上涨。小盘价值周涨（3.07%）、小盘成长周涨（2.72%）、中盘成长周涨（2.40%）、中盘价值周涨（2.25%）、大盘成长周涨（2.01%）；科创50周跌（0.78%）、申万创业周涨（0.45%）、大盘价值周涨（0.48%）。

　　北向资金方面，从北向资金流向来看，北向资金呈现净卖出状态，沪深股通净卖出38.93亿元。其中，沪股通食品饮料新能源

　　以下是当周陆港股通资金买入和卖出金额变动最多和持股比例变动最大的20只个股以及从行业维度观察的北向资金变动情况，供大家参考。除此之外，南北向资金也仅仅是市场参与者之一，历史上并不乏资金加仓后出现暴跌的情况，所以大家还需多方参考，谨慎对待。

　　电池、能源金属、黄金、储能等题材受到热炒，人工智能智能机器、数据处理、算力、6G通信、操作系统等题材呈现降温，周期能源、钢铁、煤炭、化工、建材等行业呈现出短期补涨，市场分化现象依然存在。短期来看，市场在经历此前的反弹后，短期将面临上方技术性阻力压制，市场区间调整概率较大。不过，3月份经济数据向好，将支撑短期市场调整。后续随着政策端稳增长政策的不断发力，经济基本面的改善将继续支撑市场修复。

　　3月制造业PMI重回扩张区间。3月份，制造业采购经理指数（PMI）为50.8%，较上月上升1.7%，高于临界点，制造业景气回升。非制造业商务活动指数、综合PMI产出指数分别为53.0%、52.7%，均较上月回升，三大指数位于扩张区间，企业生产经营活动加快，经济景气回升显著。新订单指数、新出口订单指数、小型企业PMI、高技术制造业PMI以及生产经营活动预期指数上升明显。

　　1-3月制造业PMI显示，制造业景气度不断恢复。经济稳中有升，1-2月经济数据传递出积极因素，增强了市场关于一季度经济预期。在前期多重政策利好催化下，市场向好预期不断增强，投资者信心恢复明显。后期市场将进入数据验证期，不过从近期的经济数据来看，政策效能持续发挥，经济呈现持续向好态势，市场有望逐步进入业绩驱动阶段。因此，在投资策略上，建议中长期持续关注高股息红利板块及新质生产力催化下的科技创新行业机会。短期关注行业历史轮动规律及主题催化下的胜率较高方向，市场近期有“高切低”现象，可结合关注低估价值、周期板块。行业关注：食品饮料、银行、非银金融、家用电器、医药医疗、汽车等。主题关注：

　　通信行业：《通用航空装备创新应用实施方案（2024—2030年）》发布，到2027年，以无人化、电动化、智能化为技术特征的新型通用航空通用航空低空经济增长的强大推动力，形成万亿级市场规模。

　　中国移动宣布5G-A正式商用计划，5G-A网络正式进入建设周期。算力领域：《广东省算力基础设施高质量发展行动暨“粤算”行动计划（2024-2025年）》广东持续加快算力建设，争取新增国产算力占比达到70%；上海市通信管理局联合11个部门发布了《上海市智能算力基础设施高质量发展“算力浦江”智算行动实施方案（2024-2025年）》智能算力目标一年涨6倍、PUE1.25以下。卫星领域：中国航天科技液氧煤油发动机实现“一日两试”；欧洲航天局启动“量子安全卫星数据链路”项目；我国成功发射云海三号02星。

　　机器人，AI PC，AI手机等硬件终端）。中长期，把握高景气赛道，看好AI算力+卫星互联网+海风三大板块的投资机会。建议重点关注低空网络：中国移动中国电信、中国联通、中国卫通、中兴通讯、烽火通信，导航：星网宇达、海格通信，雷达模组：美格智能、移远通信、移为通信、广和通等。

　　2、计算机行业：量子信息可以被定义为量子力学与信息科学的交叉学科，是基于量子力学原理，通过对光子、电子等微观粒子系统及其量子态进行人工观测和调控，借助量子叠加和量子纠缠等独特物理现象的技术。

　　量子计算产业生态上游主要包含环境支撑系统、测控系统、各类关键设备组件以及元器件等。产业生态中游主要涉及量子计算原型机和软件，其中原型机是产业生态的核心部分。产业生态下游涵盖量子计算云平台以及行业应用，处在早期发展阶段。基于中等规模含噪量子处理器（NISQ）和专用量子计算机的应用探索国内外广泛开展，涵盖了化学、金融、

　　IDC预计，全球在量子计算技术（包括硬件、软件和即服务解决方案）支出预计将从2022年的11亿美元增长到2027年的76亿美元，五年复合年增长率（2022–2027年）为48.1%。当前的量子计算技术还未达到商业成熟。未来量子计算在解决市场中复杂问题和其他棘手问题的能力往往需要大量高质量的量子比特，这些量子比特可以在保持高保真度的同时进行扩展。

　　建议关注量子信息行业技术、应用发展。量子信息进入高速发展前期，计算能力优于传统计算模式，可以赋能化学、金融、人工智能、交运航空、气象等，成长空间广阔。量子信息技术对于算力提升，多行业赋能的优越性已得到验证。我们认为由于行业处于初期，技术升级及产业应用仍需时间突破，未来随着技术与产业结合的创新逐步展现，量子信息技术有望带动产业链及赋能行业业绩改善。关注